O valor de R$ 62,5 bilhões em supostas perdas das famílias brasileiras com apostas esportivas ao longo de 2025 ganhou espaço em debates públicos, discursos políticos e reportagens nos últimos meses. A estimativa foi apresentada no 3º Update do Boletim Fiscal dos Estados Brasileiros, elaborado pelo Comsefaz (Comitê Nacional de Secretários de Fazenda) em parceria com o Centro Internacional Celso Furtado de Políticas para o Desenvolvimento.
Apesar da ampla repercussão, o próprio documento ressalta que o montante representa uma estimativa baseada em modelo estatístico, e não uma medição direta das perdas dos apostadores. A metodologia utilizada também tem sido alvo de questionamentos por apresentar diferenças significativas em relação aos dados oficiais divulgados pela Secretaria de Prêmios e Apostas (SPA) do Ministério da Fazenda.
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Segundo informações da SPA, os operadores licenciados declararam uma receita bruta de R$ 36,96 bilhões em 2025, valor cerca de 69% inferior à estimativa apresentada pelo boletim do Comsefaz.
Como foi construída a estimativa do Comsefaz
Diferentemente dos dados administrativos informados pelas empresas autorizadas a operar no Brasil, a estimativa do Comsefaz não utiliza informações declaradas pelas casas de apostas.
O estudo parte de dados de transferências realizadas via Pix entre pessoas físicas e empresas classificadas pelo Banco Central na categoria "artes, cultura, esporte e recreação", presente no sistema Estatísticas de Pagamentos por Atividade Econômica (EPAE).
Essa classificação, entretanto, engloba diversos segmentos da economia além das apostas esportivas, incluindo academias, clubes esportivos, produtoras de eventos, cinemas, plataformas de streaming e outras atividades enquadradas na Seção R da Classificação Nacional de Atividades Econômicas (CNAE).
A partir desses dados, os pesquisadores utilizaram um modelo econométrico do tipo ARIMA para estimar qual seria o comportamento esperado das transações caso o mercado regulado de apostas não tivesse sido implementado. Todo crescimento acima dessa projeção foi atribuído ao setor de bets.
Categoria utilizada reúne diferentes atividades econômicas
Um dos principais pontos levantados por analistas é que a categoria utilizada pelo Banco Central não representa exclusivamente empresas de apostas.
Como diferentes setores estão agrupados na mesma classificação, qualquer aumento natural das movimentações financeiras em áreas como entretenimento, eventos, turismo ou streaming pode influenciar os resultados do modelo, dificultando a identificação precisa da participação específica das apostas esportivas.
Além disso, o próprio boletim reconhece que a série estatística já apresentava mudanças antes da entrada em vigor da regulamentação federal, em janeiro de 2025, o que pode afetar a base utilizada para projeção do cenário considerado "normal".
Comparação entre estimativa e dados oficiais gera debate
Outro ponto discutido envolve a comparação entre a estimativa do Comsefaz e os dados oficiais da SPA.
Enquanto a Secretaria de Prêmios e Apostas divulga informações administrativas declaradas pelos operadores licenciados, sujeitas à fiscalização e às regras contábeis previstas na regulamentação, o valor apresentado pelo Comsefaz resulta de uma inferência estatística baseada em fluxos financeiros agregados.
Especialistas destacam que, por se tratarem de metodologias diferentes, os números não são diretamente equivalentes e exigem cautela ao serem comparados.
Diferença entre volume bruto e valor líquido também gera interpretações distintas
O relatório apresenta duas grandezas distintas para 2025. Uma delas estima um volume bruto adicional de aproximadamente R$ 350,97 bilhões em movimentações financeiras. A outra corresponde à chamada transferência líquida, estimada em R$ 62,5 bilhões, definida pelos autores como o montante que não retorna aos apostadores na forma de premiações.
Durante a repercussão do estudo, parte das interpretações públicas passou a tratar essas cifras como equivalentes, o que contribuiu para diferentes leituras sobre os resultados apresentados.
Boletim não confronta estimativa com informações da SPA
Outro aspecto observado é que o estudo não incorpora os dados oficiais divulgados pela Secretaria de Prêmios e Apostas referentes ao mercado regulado em 2025.
Para analistas, essa comparação poderia contribuir para calibrar a estimativa e oferecer maior transparência sobre as diferenças entre os valores obtidos por meio de modelos estatísticos e aqueles declarados pelas empresas licenciadas.
Também são apontadas ausências de testes de sensibilidade, intervalos de confiança e análises alternativas que permitiriam avaliar a robustez dos resultados caso diferentes parâmetros metodológicos fossem adotados.
Debate permanece aberto sobre os impactos econômicos das apostas
O estudo do Comsefaz amplia o debate sobre os impactos econômicos das apostas esportivas no Brasil e reforça a importância de avaliações técnicas sobre o setor.
Ao mesmo tempo, especialistas ressaltam que estimativas indiretas podem contribuir para análises macroeconômicas, desde que sejam interpretadas dentro de suas limitações metodológicas e diferenciadas dos dados administrativos oficiais.
Com a consolidação do mercado regulado e o avanço da coleta de informações pela Secretaria de Prêmios e Apostas, a tendência é que novos estudos utilizem bases de dados cada vez mais completas para mensurar com maior precisão os efeitos econômicos da atividade no país.
